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周四瑞士央行已經(jīng)決定放棄三年前為瑞郎設(shè)定的匯率上限，推動(dòng)瑞郎匯率大幅飆升。

　　此前歐元兌瑞郎匯率曾被瑞士央行設(shè)定為最低1.20，在取消這個(gè)設(shè)定后，歐元兌瑞郎狂瀉2000余點(diǎn)。另外，瑞士央行還再次降息，將3個(gè)月期Libor目標(biāo)區(qū)間下調(diào)到-1.25%至-0.25%。瑞士央行行長(zhǎng)喬丹拒絕就瑞士央行是否正活躍在外匯市場(chǎng)上的問(wèn)題置評(píng)。他在瑞士央行作出上述出人意料的決定后接受采訪稱：“如果你決定退出這樣的一項(xiàng)政策，那么就一定會(huì)讓市場(chǎng)感到驚訝。”

　　他還補(bǔ)充道：“我們目前看到的價(jià)值表明瑞士法郎被嚴(yán)重高估，未來(lái)應(yīng)該會(huì)回落到更可持續(xù)的水平。在面臨這樣的意外決定時(shí)，市場(chǎng)傾向于作出過(guò)度的反應(yīng)。我們今天看到的狀況不會(huì)是2015年中瑞士出口商所一直面臨的情況，未來(lái)瑞郎應(yīng)該會(huì)回落至更加合理的水平。”

　　歐元兌瑞郎月線圖

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，瑞士央行是想搶在歐洲央行可能于下周的決策會(huì)議上公布相當(dāng)于印鈔的量化寬松措施之前做好布局。

　　知名投行摩根大通稱，瑞士央行取消瑞郎上限的決定令人矚目，但并非沒(méi)有根據(jù)的。正如我們長(zhǎng)期以來(lái)一直主張的那樣，瑞士央行正在喪失阻止歐元兌瑞士法郎日益合理的貶值的能力。歐洲央行將出臺(tái)“量化寬松”計(jì)劃的前景，再加上瑞士央行無(wú)力擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，加重了瑞士央行所面臨的壓力。

　　金融博客Zerohedge對(duì)此評(píng)論稱，瑞士央行的意外之舉或令瑞士經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生動(dòng)蕩，影響最明顯的是資產(chǎn)價(jià)格，而在歐元兌瑞郎處于平價(jià)時(shí)，大量生產(chǎn)活動(dòng)將轉(zhuǎn)移至國(guó)外，瑞士國(guó)內(nèi)通縮壓力也將大幅上升；雖目前全球避險(xiǎn)情緒濃厚，但投資者未必會(huì)愿意選擇瑞郎；此次意外舉動(dòng)或進(jìn)一步破壞了瑞士央行在投資者當(dāng)中的信用，也將令瑞士央行付出一定代價(jià)，要維持歐元兌瑞郎在1.10這個(gè)適合瑞士經(jīng)濟(jì)的水平的成本會(huì)很高。

　　知名投資人加特曼Dennis Gartman表示，瑞士央行做出的放棄瑞士法郎兌歐元匯率限制的決定是他有生以來(lái)見(jiàn)過(guò)的最糟糕的央行決策。他說(shuō)，“這真的是我所認(rèn)為的一個(gè)愚蠢的決定，在全世界范圍內(nèi)對(duì)很多人造成了大量的虧損。他們沒(méi)有給出任何暗示會(huì)有這樣的事情發(fā)生。他們?cè)鵀榇嘶ㄙM(fèi)了大量的金錢，大量的瑞士法郎，完全可以憑空再造一家中央銀行出來(lái)。他們承諾會(huì)一直這樣干下去。入市干預(yù)來(lái)捍衛(wèi)自己的貨幣是非常艱難的，但是動(dòng)手讓自己的貨幣貶值，或者是讓它一直貶值卻是能輕松做到的。此外，瑞士股市受到的沖擊以及瑞士公民蒙受的損失將會(huì)讓央行遭遇難以辯解的批評(píng)。”

　　歐元兌美元大幅下挫，刷新十一年新低。

　　此前瑞士央行意外放棄瑞郎匯價(jià)上限意味著，歐元的一個(gè)大買家瑞士央行今后買入歐元的力度將減弱。瑞士央行取消匯率上限，消除了對(duì)歐元的一大支撐因素。法國(guó)興業(yè)銀行匯市策略師Alvin Tan表示，“歐元的一個(gè)大買家目前不再買入，瑞士央行的行動(dòng)扶助美元，特別是會(huì)給歐元跌勢(shì)帶來(lái)更多壓力。”

另?yè)?jù)周四公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2014年德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.5%，創(chuàng)下自2011年以來(lái)的最高水平，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，此前該國(guó)經(jīng)濟(jì)在2012和2013年中分別僅增長(zhǎng)0.4%和0.1%。Berenberg高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christian Schulz稱，這一數(shù)據(jù)對(duì)2015年德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭，但同時(shí)指出如果不是因?yàn)闉蹩颂m與俄羅斯之間的沖突，則德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)原本應(yīng)該強(qiáng)得多。

　　美元指數(shù)盤中大幅震蕩，最終微幅收高。

　　瑞士央行的決定使得金融市場(chǎng)波動(dòng)性加劇。紐約盤中美國(guó)方面公布的數(shù)據(jù)好壞參半，數(shù)據(jù)對(duì)美元指數(shù)整體影響有限。這些數(shù)據(jù)中，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)和12月PPI好于預(yù)期，而當(dāng)周初請(qǐng)和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)不及預(yù)期。

　　具體顯示，美國(guó)1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)9.95，預(yù)期5.00；美國(guó)1月10日當(dāng)周季調(diào)后首申失業(yè)金人數(shù)31.6萬(wàn)人，為四個(gè)月來(lái)最高，預(yù)期29.0萬(wàn)人。市場(chǎng)分析評(píng)論本次初請(qǐng)數(shù)據(jù)指出，該數(shù)據(jù)觸及四個(gè)月來(lái)高位，但目前尚不知本次初請(qǐng)人數(shù)增加是由于勞動(dòng)力市場(chǎng)的走軟還是其他技術(shù)性統(tǒng)計(jì)原因；因節(jié)假日過(guò)后部分企業(yè)開始裁掉假日期間增雇的員工，但勞工部卻認(rèn)為本次數(shù)據(jù)受到了季節(jié)性因素的影響，不能真實(shí)反映勞動(dòng)力市場(chǎng)情況。

　　表現(xiàn)不及預(yù)期的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2014年12月PPI月率降低0.3%，創(chuàng)2011年10月以來(lái)最大跌幅，預(yù)期降低0.4%。分析指出12月能源價(jià)格大幅下降6.6%，是拖累本次數(shù)據(jù)的主因，加之食品和服務(wù)業(yè)價(jià)格也紛紛下降，使得本次數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)好于預(yù)期但仍錄得三年來(lái)最大降幅，潛在通脹壓力的下降也令美聯(lián)儲(chǔ)在采取進(jìn)一步行動(dòng)時(shí)更加謹(jǐn)慎。另外，美國(guó)1月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)6.3，創(chuàng)2014年2月份以來(lái)最低，預(yù)期18.7。

對(duì)于目前市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的時(shí)間點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期有所推后，主要因全球經(jīng)濟(jì)疲軟打壓。周四IMF主席拉加德發(fā)表言論指出，2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)增強(qiáng)，也是唯一可以抵住投資和消費(fèi)疲弱的主要經(jīng)濟(jì)體，強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然無(wú)法改變?nèi)�球�?jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)。

　　前美聯(lián)儲(chǔ)理事、現(xiàn)哈佛大學(xué)教授Jeremy Stein表示，目前美國(guó)通脹疲弱，意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在加息的問(wèn)題上保持耐心，個(gè)人認(rèn)為6月是個(gè)適宜加息的節(jié)點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)須必須顧及其政策改變所釋放的信號(hào)；在海外經(jīng)濟(jì)方面，對(duì)于歐洲央行向QE靠攏的舉措表示歡迎，而另一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速放緩也暫時(shí)給予其他經(jīng)濟(jì)體一些時(shí)間重衡經(jīng)濟(jì)。

　　黃金價(jià)格大幅飆升，創(chuàng)出四個(gè)月新高，漲幅2.6%。

　　盛寶銀行在哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen說(shuō)，“黃金受益于風(fēng)險(xiǎn)厭惡狀態(tài)，因?yàn)闆](méi)人預(yù)料到瑞士央行將不再維持這個(gè)限制，這會(huì)在很多地方造成可能的巨大虧損，也很明顯地帶動(dòng)了某些避險(xiǎn)需求。這發(fā)生在歐洲央行的會(huì)議之前一周，可能對(duì)歐元施加更進(jìn)一步的壓力。對(duì)以美元定價(jià)的黃金而言，在歐元區(qū)實(shí)施更多量化寬松是一面雙刃劍，但是對(duì)以歐元定價(jià)的黃金來(lái)說(shuō)，則是會(huì)受益的。”

　　瑞銀集團(tuán)評(píng)論指出，瑞士央行宣布撤銷匯率下限后，黃金價(jià)格得以一路飆升，并攀至1260美元/盎司以上的高位，但這并不足以清晰展望長(zhǎng)期金價(jià)走勢(shì)；瑞士央行的意外之舉理論上應(yīng)是凈利好于金價(jià)，但是目前就稱之能扭轉(zhuǎn)金價(jià)走勢(shì)也還為時(shí)過(guò)早，對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)還需要進(jìn)瑞士一步的觀望。

　瑞士銀行集團(tuán)在最近的報(bào)告中將黃金價(jià)格的2015年預(yù)期值從每盎司1200美元降低至每盎司1190美元，并稱早些時(shí)候低估了金價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告指出，“考慮到油價(jià)下跌對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能有的積極影響，以及它所預(yù)示的通貨膨脹威脅的缺失，對(duì)黃金價(jià)格的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)略有增強(qiáng)。”

　　過(guò)去多年以來(lái)，黃金一直是2008年金融危機(jī)以來(lái)全球央行流動(dòng)性注入政策的受益者，但是歐元區(qū)內(nèi)更多的貨幣刺激措施應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致更強(qiáng)勢(shì)的美元，反過(guò)來(lái)壓制黃金的價(jià)格。

　　國(guó)際原油價(jià)格巨幅震蕩，震蕩幅度超過(guò)8.5%，最終收跌。

　　其中美國(guó)原油價(jià)格先是沖高至51.24美元/桶的8個(gè)交易日高位，然后又大幅回落走軟，并完全收回日內(nèi)升幅。瑞士央行意外決定取消歐元兌瑞郎匯率下限，油價(jià)自低點(diǎn)拉升8%，此后油價(jià)便開始下跌。一些分析人士指出，即便在行情如此多變的今天，油價(jià)依然難以擺脫基本面的影響。

油市的重大消息基本上對(duì)油價(jià)都是不利的。歐佩克在月度報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)2015年世界對(duì)歐佩克生產(chǎn)石油的需求將降至2878萬(wàn)桶/天，較此前預(yù)期將下降14萬(wàn)桶/天。歐佩克還削減了對(duì)非歐佩克產(chǎn)油國(guó)石油供應(yīng)增長(zhǎng)量的預(yù)期，主要理由是美國(guó)頁(yè)巖油市場(chǎng)的升溫。但歐佩克同時(shí)表示，即使油價(jià)大幅下跌，預(yù)計(jì)美國(guó)的石油產(chǎn)量仍將增加近100萬(wàn)桶/天。

　　知名投行美銀美林周四宣布，預(yù)計(jì)2015年1季度結(jié)束時(shí)布油最低可能跌至31美元/桶。美銀美林分析師在研報(bào)中寫道：“全球各地的庫(kù)存幾乎都在以很快速度增加。很高的庫(kù)存將導(dǎo)致油價(jià)基本不可能快速?gòu)?fù)蘇。”